申博娱乐:经济社会活动进一步加速复苏

经过9个月的持续升值，人民币兑美元汇率近期出现波动趋势，回落至6.5时代，抹去了去年的涨幅。但人民币兑一篮子货币的汇率仍保持强劲走势。

弹性增强是近年来人民币汇率运行的显著特征之一。到2020年，人民币汇率将先贬值后升值，经受住了复杂国内外形势的挑战。今年前两个月，人民币汇率总体波动较大。进入3月份后，人民币汇率大幅贬值。3月份人民币即期汇率下跌约1.5%。

市场认为，3月份人民币汇率调整主要有两个原因。一是欧洲疫情出现新一轮反弹，市场避险情绪有所回升。此外，预计美国经济基本面将继续改善，美联储(fed)也在货币政策上发出了“鹰派”信号。这些因素都提振了美元指数。其次，美国通胀预期上升，美国债券收益率上升，中国和美国债券收益率之间的差距趋同。随着美国国债收益率上升，其配置价值增加，美元指数走强可能在一定程度上降低对人民币的需求。

然而，值得注意的是，3月份美元指数上升了约2.3%。与此相比，人民币的贬值并不显著。与此同时，美元走强对其他非美元货币的影响比对人民币的影响更大，导致人民币兑一篮子货币保持强势。

因此，汇率是一个相对价格。决定汇率走势不仅要看国内的情况，还要看国外的情况。在我国疫情防控常态化的前提下，经济社会活动进一步加速复苏，但外部因素也发生了一些变化。但这仍然是一种健康、正常的调整，反映了人民币汇率进入了双向波动的新常态。从汇率弹性的角度来看，人民币兑美元在2020年的一年历史波动率为4.2%，而欧元和日元同期的历史波动率为8%，英镑为11%。与其他主要货币相比，人民币汇率保持基本稳定。